Luna币杠杆做空,一场金融炼狱的预演

当加密货币市场还在讨论Terra生态系统的稳定币机制时，Luna币的崩盘已经用最惨烈的方式为所有杠杆交易者上了一课，这场由算法稳定币UST脱锚引发的灾难，让那些抱着"做空暴富"幻想的杠杆玩家,在短短几天内经历了从天堂到地狱的坠落。

杠杆做空Luna币的投资者，本质是在与整个算法稳定币机制对赌，他们或许认为UST与1美元的挂钩岌岌可危，却低估了死亡螺旋的恐怖威力，当UST脱锚跌破0.99美元时，

Luna币的抛售压力被无限放大——每跌一个点，就意味着更多UST需要被销毁以维持汇率，而这又需要抛售更多Luna币，形成自我加速的死亡循环，在20倍杠杆的加持下，这种波动意味着账户净值呈几何级数蒸发,许多空头甚至来不及追加保证金就被爆仓平仓。

这场悲剧暴露了加密市场最残酷的真相：高杠杆是把双刃剑，它在放大收益的同时，也将风险压缩到极致，当市场出现极端行情时，再精密的模型也会在恐慌情绪面前失效，那些曾经试图通过做空Luna币"抄底"的投机者，最终成了算法稳定币实验的祭品，他们的教训警示着后来者：在加密货币的蛮荒时代，敬畏市场、远离杠杆,或许才是唯一的生存之道。