在加密货币的浩瀚星海中,Stellar（恒星协议）及其原生代币XLM（流明币）凭借其聚焦跨境支付和金融普惠的定位，占据了一席之地，任何一种加密货币的背后，都离不开其发行主体和核心团队的支撑，XLM亦然，XLM币的发行主体究竟是谁？它又扮演着怎样的角色？
核心发行主体：Stellar Development Foundation (SDF)
XLM币的发行主体是Stellar Development Foundation，中文通常译为“恒星发展基金会”，SDF是一个成立于2014年的非营利性组织，由Jed McCaleb（瑞波币Ripple的联合创始人，也是Mt. Gox交易所的创始人）和Joyce Kim共同创立，其总部位于美国旧金山。
SDF的使命是“为世界构建开放、高效、连接金融系统的金融网络”，为了实现这一使命，SDF开发和维护着Stellar网络，这是一个开源的、去中心化的支付协议，旨在连接银行、支付系统、个人以及各类资产，实现低成本、快速、安全的跨境转账和资产数字化。
SDF的角色与职责
作为XLM的发行主体以及Stellar网络的核心推动者,SDF承担着多重关键职责：
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网络开发与维护：SDF领导Stellar协议的研发、升级和维护工作，确保网络的安全性、稳定性和功能的不断迭代，以适应不断发展的金融科技需求。
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XLM的初始发行与管理：XLM并非通过“挖矿”产生，而是在SDF成立之初（2014年）一次性发行的总量约为1000亿枚，SDF负责对这些XLM进行初始分配和管理，值得注意的是，SDF明确表示XLM的总量是固定的，不会再增发，这赋予了XLM一定的稀缺性。
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XLM的战略分配与使用：SDF并不直接向公众大规模出售XLM，而是通过战略性的方式分配XLM，以推动Stellar生态系统的繁荣，主要的分配方向包括：
- 生态系统发展基金：将XLM赠与或资助给基于Stellar网络开发应用、进行市场推广、开展用户教育的初创公司、开发者和项目方，以吸引更多参与者加入生态。
- 储备金：保留一部分XLM作为储备金，用于应对未来可能的市场波动、网络发展需求或战略投资，确保生态系统的长期健康。
- 流动性支持：为交易所等市场提供者提供XLM流动性，以促进交易的顺畅进行。
- 合作伙伴关系：与金融机构、非政府组织（NGO）等合作，利用XLM和Stellar网络开展具体的金融普惠项目，例如跨境汇款、小额支付等。
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社区建设与治理：SDF积极推动全球Stellar社区的建设，鼓励开发者、用户、企业等共同参与网络的建设和完善，虽然Stellar网络本身是去中心化的，但SDF在生态系统的引导、协调和治理方面发挥着重要作用，推动社区自治和共识的形成。
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合规与法律框架：作为一家注册于美国的非营利组织，SDF努力确保其活动和XLM的使用符合相关法律法规，积极与监管机构沟通，为Stellar网络的合规发展创造有利环境。
SDF的非营利性质与公信力
SDF选择以非营利组织的形式存在,这一特性极大地增强了其在加密货币领域的公信力，其核心目标并非追求利润最大化，而是推动Stellar网络的普及和应用，实现其“让金融更普惠”的社会使命，这意味着SDF的行为更多地着眼于生态系统的长期价值和公共利益，而非短期利益，SDF曾承诺将销毁部分早期持有的XLM，以减少市场供应，并更有效地利用剩余XLM支持生态发展，这一举措也体现了其对社区负责的态度。
XLM币的发行主体是Stellar Development Foundation (SDF)——一个致力于构建开放高效金融网络的非营利组织，SDF不仅是XLM的创造者和初始管理者，更是Stellar生态系统的主要构建者、推动者和守护者，通过战略性地分配和管理XLM，SDF旨在激励创新、促进 adoption，最终实现其连接全球金融、服务普惠经济的宏伟愿景，理解SDF的角色和运作模式，对于深入认识XLM及其背后的Stellar网络至关重要。