在全球金融格局持续演变、欧洲资本市场一体化进程加速的背景下，瑞士联合银行（UBS，以下简称“瑞银”）近年来显著加大了对泛欧交易所业务的布局力度，这一战略举措不仅是对收购瑞士信贷后整合协同效应的深化，更是其巩固欧洲市场主导地位、应对行业竞争的关键一步，通过在泛欧交易所（包括伦敦证券交易所集团、泛欧交易所、德意志交易所等核心平台）的业务拓展，瑞银正逐步构建起覆盖股票、债券、衍生品及托管清算的一体化服务网络，为全球客户及欧洲本土企业提供更高效、更具深度的资本市场解决方案。
战略驱动：整合与协同的必然选择
瑞银对泛欧交易所业务的重视，首先源于其近年来重大战略调整的内在需求，2023年瑞银对瑞士信贷的收购，使其资产规模、客户基础及在欧洲市场的业务版图实现跨越式扩张，如何将两大巨头的资源有效整合，消除重叠业务，释放协同价值，成为瑞银“后整合时代”的核心任务，泛欧交易所作为欧洲资本市场的核心基础设施，连接着伦敦、巴黎、阿姆斯特丹、米兰、布鲁塞尔等主要金融中心，是跨境资本流动的关键枢纽。
通过强化在泛欧交易所的参与度，瑞银得以将瑞士信贷原有的投行业务、财富管理客户资源与自身优势相结合，在股票发行、并购顾问、ETF交易、债券承销等领域形成协同效应，在跨境并购业务中，瑞银可依托泛欧交易所的多地上市平台，为欧洲企业提供跨市场的并购融资与交易执行服务；在财富管理端，则能为高净值客户提供更丰富的泛欧股票、债券及结构化产品投资选择,满足其全球化资产配置需求。
业务布局：从“通道参与者”到“深度服务者”
瑞银在泛欧交易所的业务拓展并非简单的“席位扩张”，而是围绕客户需求构建多层次服务体系，逐步从传统的“通道参与者”转型为“综合服务提供者”，具体而言，其布局聚焦以下几个核心领域：
股票与固定收益业务：强化做市与资本中介能力
瑞银是泛欧交易所多家主要平台的核心做市商之一，覆盖数千只股票及债券品种，通过优化做市策略、提升流动性供给能力，瑞银不仅自身交易业务受益，也为市场参与者提供了更高效的价格发现机制，瑞银积极利用泛欧交易所的跨境发行平台，协助企业进行首次公开募股（IPO）、增发及债券发行，尤其在绿色金融、可持续发展挂钩（SLB）债券等新兴领域，凭借其ESG研究优势，为欧洲绿色转型提供融资支持。
衍生品与风险管理：对冲工具创新与客户需求匹配
泛欧交易所旗下的衍生品平台（如Euronext Liffe、Eurex等）是欧洲风险管理工具的核心市场，瑞银正加大对衍生品业务的投入，为机构客户提供基于利率、外汇、商品的定制化衍生品解决方案，同时利用自身量化模型与风险管理系统，帮助客户对冲市场波动风险，在并购交易中，瑞银还通过股权衍生品工具为客户提供“桥式融资”及对冲服务，提升交易成功率。
托管与清算服务：依托泛欧基础设施提升效率
随着欧洲市场对“中央对手方清算”（CCP）的依赖度提升，瑞银通过强化与泛欧交易所清算机构的合作，拓展全球托管与清算业务，这不仅有助于降低客户的交易对手风险，还能通过集中清算提高资金使用效率，满足欧洲金融监管机构（如ESMA）对风险控制的要求，对于瑞银自身而言，托管清算业务的扩张也为其财富管理及资管业务提供了稳定的中间收入来源。
ETF与指数产品：布局被动投资蓝海
被动投资在欧洲市场的持续渗透，为瑞银在泛欧交易所的ETF业务带来机遇，瑞银与泛欧交易所合作发行多只跟踪欧洲主要股指（如Euro Stoxx 50、FTSE 100）及行业主题的ETF产品，覆盖主动管理、智能 beta等策略方向，凭借其强大的分销渠道与品牌影响力，瑞银的ETF产品在欧洲零售及机构投资者中获得广泛认可,进一步巩固了其在欧洲被动投资市场的地位。
挑战与机遇：在竞争与监管中寻求突破
尽管瑞银在泛欧交易所的业务拓展前景广阔，但仍面临多重挑战，欧洲投行业务竞争日趋激烈，来自法国巴黎银行、汇丰银行等本土巨头以及高盛、摩根大通等国际投行的竞争压力不容忽视；欧洲监管机构对“系统重要性金融机构”的监管要求日益严格，资本充足率、流动性覆盖率等指标限制了瑞银业务扩张的灵活性，地缘政治风险（如英国脱欧后续影响、俄乌冲突）及欧洲经济增长放缓，也可能对资本市场活动量及客户需求造成冲击。
挑战之中亦蕴藏机遇，欧洲资本市场一体化进程的持续推进（如欧盟“资本市场联盟”计划）将进一步消除跨境交易壁垒，为瑞银泛欧业务创造更广阔的市场空间，数字化转型趋势下，瑞银正加大对金融科技（如AI驱动的交易算法、区块链清算技术）的投入，通过技术手段提升服务效率、降低运营成本,以应对行业变革。
未来展望：锚定欧
洲，辐射全球
展望未来，瑞银在泛欧交易所的业务布局将继续围绕“协同增效”与“客户中心”两大核心，通过进一步整合瑞士信贷与瑞银的投行资源，优化泛欧业务线，实现成本节约与收入增长的双重目标；将依托泛欧交易所的网络优势，深化与欧洲本土企业、机构及投资者的合作，提供从资本筹集、风险管理到资产配置的全生命周期服务。
在全球金融格局重塑的背景下，瑞银对泛欧交易所业务的战略投入，不仅是对欧洲市场长期价值的坚定看好，更是其巩固“全球领先财富管理银行”与“欧洲顶级投行”地位的关键举措，随着协同效应的逐步释放及服务能力的持续提升，瑞银有望在泛欧交易所的舞台上扮演更重要的角色,成为连接欧洲与全球资本市场的核心枢纽。